Avrupa Ayrık opsiyonları nedir?

Avrupa Ayrık opsiyonları, kullanıcılara dikey dağılım diye bilinen opsiyon stratejisini kolaylıkla gerçekleştirme imkanı sunan Avrupa tarzı opsiyonlardır. Strateji, aynı anda bir alım (satım) ve farklı işlem fiyatına ancak aynı vade sonu tarihine sahip bir diğer alım (satım) almayı içerir.  Avrupa Ayrık opsiyonları, kullanıcılara işlem fiyatı aralığı belirleyerek daha düşük prim karşılığında kâr potansiyelini sınırlamasına olanak tanır. Dayanak varlık fiyatında orta miktarda hareket bekleyen kullanıcılar tarafından tercih edilirler.

Amerikan opsiyonları gibi, Avrupa Ayrık opsiyonları da iki ürün türü sunar: Kullanıcının dayanak varlığa dair yukarı veya aşağı yönlü beklentisini yansıtan Ayrık Alım ve Satım. Avrupa Ayrık opsiyon sözleşmesi satın alan kullanıcılar, dayanak varlığın fiyatı tahmin ettikleri yönde hareket ettiğinde kazanç elde ederler ve opsiyon sözleşmesinden elde ettikleri gelir ödenen primi karşılar. Avrupa Ayrık opsiyonları vade sonu tarihinden önce kullanılamıyor olsa da, kullanıcılar kârını kilitlemek için opsiyonu önceden satabilirler.

 

Avrupa Ayrık opsiyonları nasıl satın alınır?

1. HTX resmi web sitesine gidin: https://www.huobi.com/tr-tr/, imleci üst menüde bulunan "Vadeli İşlemler" butonunun üzerine getirin ve "HTX Options" butonuna tıklayın. Veya doğrudan bu bağlantıyı takip edin: https://www.huobi.com/tr-tr/otc-option/exchange

2. Opsiyon seçim çubuğunda bulunan "Avrupa Ayrık Opsiyonlarına" tıklayın.

3. Sol üst köşede bulunan Varlık ikonuna tıklayarak opsiyon sözleşmesinin dayanak varlığını seçin.

4. Alım veya Satım Ayrımı, Yüksek ve Düşük İşlem Fiyatı, Vade Tarihi ve Miktar gibi Avrupa Ayrık opsiyon sözleşmesinin özelliklerini ayarlayın.

5. Options Kullanıcı Sözleşmesini kabul etmek için kutuyu işaretleyin, "Teklif al" butonuna tıklayarak opsiyon sözleşmesi için fiyat teklifi alın. Size uygun olduğunu düşünüyorsanız, opsiyon sözleşmesini satın almak için "Satın Al" butonuna tıklayın.

 

Ayrık Alım

Ayrık Alım opsiyonları, vade tarihinde dayanak varlıkta ortalama bir fiyat artışı bekleyen kullanıcılar içindir. Ayrık Alım opsiyonu ile, kullanıcılar standart alım opsiyonuna oranla daha az prim öderler, ancak fiyat yüksek işlem fiyatını aştığında kârları sabitlenir.

Ayrık alım opsiyonu için:

En yüksek kâr = işlem fiyatları arasındaki dağılım - ödenen prim

En yüksek zarar = ödenen prim

Başabaş fiyat (emir miktarının 1 olduğunu varsayarsak) = düşük işlem fiyatı + ödenen prim

 

Vade tarihinde,

Mahsuplaşma fiyatı ≤ düşük işlem fiyatı ise, ödeme = 0

Mahsuplaşma fiyatı > düşük işlem fiyatı ve ≤ yüksek işlem fiyatı ise, ödeme = emir miktarı x (mahsuplaşma fiyatı - düşük işlem fiyatı)

Mahsuplaşma fiyatı > yüksek işlem fiyatı ise, ödeme = emir miktarı x (yüksek işlem fiyatı - düşük işlem fiyatı)

 

Ayrık Alım için örnek durum

$BTC şu anda 46.832 USDT seviyesinden işlem görüyor. Evrim, $BTC fiyatının yükseleceğini düşünüyor ama fiyatın 7 gün içinde 49.000 USDT seviyesini aşmayacağına inanıyor. Aşağıdaki koşullarla 900 USDT karşılığında Ayrık Alım opsiyonu satın alıyor:

Düşük İşlem Fiyatı: 46.800 USDT

Yüksek İşlem Fiyatı: 49.000 USDT

Vade Tarihi: Bugünden itibaren 7 gün sonra

Miktar: 1 BTC

Senaryo 1: Piyasa yükselişte. Opsiyon sözleşmesinin vadesi dolduğunda $BTC fiyatı 51.000 USDT seviyesine yükseliyor. Yüksek işlem fiyatı üzerindeki fiyat artışı, bu pozisyon için anlam ifade etmiyor. Alexa, (49.000 - 46.800) - 900 = 1.300 USDT kâr elde ediyor.

Senaryo 2: Opsiyon sözleşmesinin vadesi dolduğunda $BTC fiyatı 48.000 USDT seviyesine yükseliyor. Evrim, (48.000 - 46.800) - 900 = 300 USDT kâr elde ediyor.

Senaryo 3: Evrim'in piyasaya dair tahmin ve beklentileri yanlış çıkıyor. Opsiyon sözleşmesinin vadesi dolduğunda $BTC fiyatı 44.000 USDT seviyesine düşüyor. Evrim bu durumda hiçbir şey kazanmıyor ve 900 USDT kaybediyor.

 

Ayrık Satım

Ayrık Satım opsiyonları, vade tarihinde dayanak varlıkta ortalama bir fiyat düşüşü bekleyen kullanıcılar içindir. Ayrık Satım opsiyonu ile, kullanıcılar standart satım opsiyonuna oranla daha az prim öderler, ancak fiyat düşük işlem fiyatını aştığında kârları sabitlenir.

Ayrık satım opsiyonu için:

En yüksek kâr = işlem fiyatları arasındaki dağılım - ödenen prim

En yüksek zarar = ödenen prim

Başabaş fiyat (emir miktarının 1 olduğunu varsayarsak) = yüksek işlem fiyatı - ödenen prim

 

Vade tarihinde,

Mahsuplaşma fiyatı ≤ düşük işlem fiyatı ise, ödeme = emir miktarı x (yüksek işlem fiyatı - düşük işlem fiyatı)

Mahsuplaşma fiyatı > düşük işlem fiyatı ve ≤ yüksek işlem fiyatı ise, ödeme = emir miktarı x (yüksek işlem fiyatı - mahsuplaşma fiyatı)

Mahsuplaşma fiyatı > yüksek işlem fiyatı ise, ödeme = 0

 

Ayrık Satım için örnek durum

$ETH şu anda 3.822 USDT seviyesinden işlem görüyor. Görkem, $ETH fiyatının düşeceğini düşünüyor ama fiyatın 3 gün içinde 3.500 USDT seviyesinin altına düşmeyeceğine inanıyor. Aşağıdaki koşullarla 875 USDT karşılığında Ayrık Satım opsiyonu satın alıyor:

Düşük İşlem Fiyatı: 3.500 USDT

Yüksek İşlem Fiyatı: 3.800 USDT

Vade Tarihi: Bugünden itibaren 3 gün sonra

Miktar: 10 ETH

Senaryo 1: Piyasa düşüşte. Opsiyon sözleşmesinin vadesi dolduğunda $ETH fiyatı 3.400 USDT seviyesine yükseliyor. Düşük işlem fiyatı altındaki fiyat düşüşü, bu pozisyon için anlam ifade etmiyor. Görkem, 10 x (3.800 - 3.500) - 875 = 2.125 USDT kâr elde ediyor.

Senaryo 2: Opsiyon sözleşmesinin vades, dolduğunda $ETH fiyatı 3.750 USDT seviyesine düşüyor. Bob'un K/Z miktarı 10 x (3.800 - 3.750) - 875 = -375 USDT

Senaryo 3: Görkem'in piyasaya dair tahmin ve beklentileri yanlış çıkıyor. Opsiyon sözleşmesinin vadesi dolduğunda $ETH fiyatı 3.850 USDT seviyesine yükseliyor. Görkem bu durumda hiçbir şey kazanmıyor ve 875 USDT kaybediyor.

 

Avrupa Ayrık opsiyonları ile ilgili bilinmesi gereken diğer unsurlar

Avrupa Ayrık opsiyonlarının hem riski hem de getiri potansiyelini sınırlamaları dışında, standart Avrupa opsiyonlarına oldukça benzerler. Vade tarihine ne kadar çok zaman varsa, beklenen volatilite ne kadar yüksekse, işlem fiyatları ne kadar uygunsa ve işlem fiyat aralığı ne kadar açıksa, opsiyon primleri de o kadar yüksek olur.

Avrupa Ayrık opsiyon sözleşmesi aktifken, kullanıcılar kâr almak için hedef fiyat belirleyebilir. Hedef fiyat belirlenmişse, dayanak varlığın piyasa fiyatı hedef fiyata ulaştığı anda sözleşme otomatik olarak satılır.

 

Bize ulaşın

Telegram: https://t.me/HTXOptions

Twitter: https://twitter.com/HTX_Options

E-Posta: [email protected]