交割合約限價機制
- 幣本位交割合約指南
為防止惡意操縱市場,HTX合約平臺對不同品種合約的開倉及平倉價格進行限制,限價規則如下:
- 以BTC為例:
品種 |
正常硬性限價 |
無基差限價 |
有基差限價 |
||||
最高買價 |
最低賣價 |
最高買價 |
最低賣價 |
最高買價 |
最低賣價 |
||
BTC |
當週 |
6.0% |
6.0% |
4.0% |
4.0% |
2.0% |
2.0% |
次週 |
6.0% |
6.0% |
4.0% |
4.0% |
2.0% |
2.0% |
|
當季 |
15.0% |
15.0% |
4.0% |
4.0% |
3.0% |
3.0% |
|
次季 |
15.0% |
15.0% |
4.0% |
4.0% |
3.0% |
3.0% |
【注:相關限價區間可能會按照實際情況進行微調,調整不做另行通知】
例如BTC季度合約限價
假設BTC季度合約的無基差限價區間為 ± 4% ,正常硬性限價區間為 ± 15% ,有基差限價區間為 ± 6% ;
合約生成10分鐘內(無基差限價時):
最高買價 = min [ 現貨指數 ( 1 + 15% ) , 現貨指數 ( 1 + 4% ) ]
最低賣價 = max [ 現貨指數 ( 1 – 15% ) , 現貨指數 ( 1 – 4% ) ]
合約生成了10分鐘後(有基差限價時):
最高買價 = min [ ( 近10分鐘基差平均值 + 現貨指數 ) * ( 1 + 6% ) , 現貨指數 * ( 1 + 15% ) ]
最低賣價 = max [ ( 近10分鐘基差平均值 + 現貨指數 ) * ( 1 – 6% ) , 現貨指數 * ( 1 – 15% ) ]
以上規則,開平倉都受限制,若開多或平空,當委託價高於最高買價,則將觸發硬性限價;若開空或平多,當委託價低於最低賣價,則將觸發硬性限價。
交割前的限價
每個品種的當周合約在交割前都會有特殊的限價,USDT/USD當周合約在交割前10分鐘內限價區間為 ± 0.1%,其他品種當周合約在交割前10分鐘內限價區間為 ± 1%。
假設BTC當周合約的正常硬性限價區間為 ± 6%,交割前10分鐘內限價區間為 ± 1%;
合約交割前10分鐘內的限價:
最高買價 = min ( 現貨指數 * ( 1 + 1% ) , 現貨指數 * ( 1 + 6% ) )
最低賣價 = max ( 現貨指數 * ( 1 – 1% ) , 現貨指數 * ( 1 – 6% ) )