什麼是 SUSDE

Ethena Staked USDe, $sUSDe: 全面概覽

簡介

在迅速演變的去中心化金融 (DeFi) 世界中，穩定幣已成為關鍵組成部分，為用戶提供區塊鏈技術的優勢，同時盡量減少加密貨幣通常伴隨的波動性。Ethena Staked USDe，即 $sUSDe，是這一領域的主要參與者之一，它是一個運行在以太坊區塊鏈上的合成美元項目。本文旨在深入檢視 Ethena Staked USDe，探討其獨特特徵、背後的團隊以及其運作的生態系統。

什麼是 Ethena Staked USDe, $sUSDe？

Ethena Staked USDe，或稱 $sUSDe，是一種複雜的金融工具，代表了一種被抵押的 USDe 穩定幣，該穩定幣的價值與美元掛鉤。這個創新的項目旨在為用戶提供去中心化的傳統銀行系統替代方案，使他們能夠保持與美元掛鈎的穩定貨幣，同時通過抵押賺取可觀的收益。

在其核心，Ethena 協議旨在革新個人與其資產的互動方式。用戶可以通過存入以太坊 (ETH) 或流動抵押代幣 (LSTs)，如 stETH，來鑄造 USDe。一旦鑄造，$sUSDe 可以被抵押以獲取獎勵，成為尋求在去中心化金融領域生成被動收入的儲蓄者的吸引選擇。

Ethena Staked USDe, $sUSDe 的創造者

Ethena Staked USDe 的願景者是 Ethena Labs，這是一個致力於促進去中心化金融解決方案的團隊。Ethena Labs 由一群在金融科技和區塊鏈開發領域擁有經驗的人士組成，已將自己定位於 DeFi 運動的前沿。他們對於創建符合用戶需求的創新金融產品的承諾，引起了日益增長的 DeFi 社區的興趣和參與。

Ethena Staked USDe, $sUSDe 的投資者

Ethena Labs 吸引了加密貨幣領域中重要投資者的關注。來自行業的多位知名人物和組織的支持已為該項目提供了財務資助。一些主要投資者包括 BitMEX 的共同創始人 Arthur Hayes、Binance Labs、Bybit、Dragonfly、Delphi Digital、Huobi Ventures、OKX Ventures 和 Deribit。這些投資者共同幫助該項目在兩輪融資中籌集超過 2000 萬美元，強調了市場對 Ethena Staked USDe 潛力的樂觀情緒。

Ethena Staked USDe, $sUSDe 如何運作？

Ethena Staked USDe 的運作依賴於幾個創新的機制，這些機制共同協作，以創造一個穩健和彈性的金融工具：

鑄造 USDe

用戶可以通過將 ETH 或 LSTs 作為抵押品來創建 USDe。此過程使 Ethena 協議能利用這些資產在衍生品交易所開立空頭頭寸。通過實施 delta-中性策略，Ethena旨在保護 USDe 價值的穩定性，確保其保持與美元掛鈎。

抵押 USDe

一旦 USDe 鑄造完成，用戶可以選擇將其作為互聯網債券計劃的一部分進行抵押。當 USDe 或 $sUSDe 被抵押時，它會為持有者帶來獎勵。這些收益主要通過兩個渠道產生：來自抵押以太坊的利潤和衍生品市場上進行的 delta-對沖策略所獲得的回報。

Delta-對沖

Ethena 協議的一個突出特點是其 delta-對沖機制，通過減輕與抵押品相關的風險來穩定 USDe 的價值。這一策略涉及對以太坊衍生品採取空頭頭寸，以抵消任何潛在的價格波動，促進 USDe 價值的一致性和可靠性。

Ethena Staked USDe, $sUSDe 的時間線

建立 Ethena Staked USDe 歷史上重要事件的時間線，提供了對其發展和演變的見解：

• 2024: Ethena Labs 正式推出 Ethena 協議，引入 USDe 穩定幣和 $sUSDe。
• 2024年4月: 治理代幣 ENA 的推出在 Ethena 生態系統內增加了一層額外的功能，並為社區參與提供了機會。
• 2024年4月: 影響力人物 Arthur Hayes 揭示了 “Ethena 風險雷達”，這是一個旨在監控 USDe 穩定性指標的工具，強化項目對透明度和風險管理的承諾。

主要特點和考慮事項

雖然 Ethena Staked USDe 提供了眾多優勢，但對其特徵的深入了解能幫助我們更清晰地理解其機制和目標：

• 去中心化和合成: 與傳統的法幣支持穩定幣不同，USDe 是合成的，意味著它是由加密貨幣資產和衍生品支持，而非傳統儲備。這種方法增強了去中心化，使得用戶能夠在不依賴中介的情況下與其資產互動。

• 收益生成: $sUSDe 的抵押模型使得用戶在保持對穩定幣價值的暴露的同時，能夠生成收入，這使其成為尋求在 DeFi 領域中尋找機會的儲蓄者和投資者的吸引選擇。

• 保險基金: Ethena 維持一個保險基金，以覆蓋潛在的風險，如影響其抵押獎勵的不利資金利率。這個基金作為一個風險管理工具，為用戶提供了額外的安全保障。

• 激勵措施: 為了鼓勵參與並平衡生態系統，Ethena 使用 ENA 代幣作為 USDe 持有者，特別是那些未參與抵押的持有者的激勵。這一策略有助於資助保險機制，同時促進社區的積極參與。

結論

Ethena Staked USDe, $sUSDe，體現了去中心化金融的一次重大進化，提供了一個去中心化的穩定幣解決方案，同時在風險管理方面通過 delta-對沖等機制保持創新。隨著金融格局的不斷轉變，理解像 Ethena 這樣的項目的多面組成對於用戶和投資者在這一複雜環境中導航變得至關重要。隨著 DeFi 繼續成熟，Ethena Staked USDe 將在新興的 web3 生態系統中作為前瞻性解決方案而存在。

在一個傳統金融系統被重新想像的世界裡，Ethena Staked USDe 不僅提供了穩定性的承諾，還提供了更大的金融自主權的機會。對於希望參與加密貨幣且優先考慮穩定性的人士來說，Ethena Staked USDe 描繪了一條值得探索的引人注目的途徑。