Pendle Finance 是一種對 DeFi 收益進行代幣化和交易的協議，用戶可以在其中執行各種收益管理的策略。Pendle 的工作原理主要分為：收益代幣化、Pendle AMM 和 VePendle 三個部分。收益資產分為本金代幣（PT）和收益代幣（YT），PT 代幣不會獲得任何收益，但可以在到期時以 1:1 的比例贖回基礎資產；收益代幣代表資產截至到期日的收益率。PT 和 YT 都可以通過 Pendle 的 AMM 進行交易；Pendle 的 AMM 實現了高效的 DeFi 收益交易：想要賺取固定收益的交易者購買 PT，而想要做多收益的交易者則購買 YT。VePendle 是 Pendle 的治理系統。
