HTX期權交易教程-觸價期權

2022/03/18 09:41

期權合約指南

什麼是觸價期權？

觸價期權是一套奇異期權，其收益取決於標的資產的價格是否觸及目標價格（也稱為界限價格）。因此它稱為「觸價期權」。與普通看漲期權和看跌期權相比，觸價期權允許用戶從簡單的「是或否」行情預測中獲利—標的資產的價格是否會在到期前達到或超過某一水平？如果用戶的預測正確，用戶將獲得高於權利金的收益。HTX 期權目前透過 HTX 網站提供兩種觸價期權：雙邊單觸期權和雙邊未觸期權。

如何購買觸價期權？

1.前往 HTX 的官網：https://www.huobi.com/en-us/，在上方導覽面板中移動游標至「合約交易」，按一下「期權」。或直接進入此鏈結：https://www.huobi.com/en-us/otc-option/exchange

2.從期權選擇列按一下「觸價期權」。

3.按一下左上角的資產圖示，選擇期權合約的標的資產。

4.設定觸價期權合約規格，例如雙邊單觸或雙邊未觸、較低和較高界限價格、到期日及收益金額。

5.核選同意期權協議方塊，按一下「獲取報價」以獲取期權合約的報價。如果你認為交易能夠獲利，則按一下「購買」以購買該期權合約。

雙邊單觸期權

雙邊單觸期權是一種奇異期權合約，如果標的資產的價格在到期前的任何時間內觸及或超過界限水平（高於或低於），買方將獲得固定收益。如果標的價格在到期前一直保持在價格界限內，則期權到期時沒有價值，買方損失他們支付的權利金用—權利金。

雙邊單觸期權的兩種結果：

1.只要在到期前的任何時間內達到較低或較高界限價格，買方將立即獲得全額支付金額。

2.直至到期日為止，既未觸及較低價格，也未觸及較高價格，買方損失最初支付的權利金。

決定雙邊單觸期權的權利金的因素是什麼？

如果支付金額是固定的，則標的價格觸及界限價格的機會越高，雙邊單觸期權的權利金越高。一般而言，當界限價格設定為更接近當前價格或距離到期時間較長時，標的價格觸及界限價格的可能性越高。例如，假設比特幣的當前交易價格是 50,000 USDT。在到期日相同的情況下，BTC 期權的較低和較高界限價格分別是 47,000 及 53,000，高於 USDT DOT 期權的 45,000 及 55,000 的較低和較高界限價格。如果較低和較高界限價格相同，則到期時間為 7 天的 BTC/USDT DOT 期權的費用高於到期日 3 天的 BTC/USDT DOT 期權。除了界限價格和到期時間外，價格還受到隱含波動率等因素的影響。

雙邊單觸期權的案例研究：

$ETH 目前的交易價格為 4,625 USDT。Alexa 認為 $ETH 的價格在 3 天內將跌破 4,000 USDT。於是她以 51.62 USDT 的價格買入 DOT 期權，期限如下：

較低界限價格：4000

較高界限價格：6000（選擇較高的上限價以降低成本）

到期日：從今日起 3 天

支付金額：100 USDT

情景 1：$ETH 價格在界限水平內波動。在第 2 天某個時間，$ETH 價格跌至 3,950 USDT。此時，Alexa 獲利 100 USDT。PNL = 100 – 51.62 = 48.38 USDT

情景 2：$ETH 價格在到期前一直維持在界限水平內。在到期日，Alexa 將一無所獲。PNL = 0 – 51.62 = -51.62 USDT

雙邊未觸期權

雙邊未觸期權是一種奇異期權合約，如果標的資產的價格在到期前一直維持在界限價格以內，買方將獲得固定收益。如果標的價格在到期前的任意時間觸及或超過價格界限（高於或低於），則期權立即失效，買方將損失他們為期權支付的費用—權利金。

雙邊未觸期權的兩種結果：

1.在到期日之前的任何時間觸及較低界限價格或較高界限價格，則買方立刻損失最初支付的權利金。

2.直至到期日為止，既未觸及較低價格，也未觸及較高價格，買方獲得全額支付金額。

決定雙邊未觸期權的權利金的因素是什麼？

如果支付金額是固定的，則標的價格觸及界限價格的機會越低，雙邊未觸期權的權利金越高。一般而言，當界限價格設定為更接近當前價格或距離到期時間較長時，標的價格觸及界限價格的可能性越高。例如，假設比特幣的當前交易價格是 50,000 USDT。在到期日相同的情況下，BTC 期權的較低和較高界限價格分別是 47,000 及 53,000，低於 USDT DNT 期權的 45,000 及 55,000 的較低和較高界限價格。如果較低和較高界限價格相同，則到期時間為 7 天的 BTC/USDT DNT 期權的費用高於到期日 3 天的 BTC/USDT DNT 期權。除了界限價格和到期時間外，價格還受到隱含波動率等因素的影響。