अमेरिकन ऑप्शंस क्या हैं?

अमेरिकन ऑप्शंस, उर्फ अमेरिकन-स्टाइल ऑप्शंस, वे ऑप्शंस अनुबंध हैं जिनसे यूज़र्स को समाप्ति की तारीख से पहले किसी भी समय या उसी दौरान ऑप्शन अधिकारों का प्रयोग करने की सुविधा मिलत है। ये यूरोपियन-स्टाइल ऑप्शंस से अलग हैं क्योंकि यूरोपियन में केवल समाप्ति की तारीख पर ही क्रियान्वयन की सुविधा मिलती है। अमेरिकन ऑप्शंस उन यूज़र्स के लिए सही हैं, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में पर्याप्त, ट्रेंड जैसे मूव की उम्मीद करते हैं।

अमेरिकन ऑप्शंस दो उत्पाद प्रकार पेश करते हैं: कॉल और पुट, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति पर, यूज़र के नज़रिये, बुलिश या बियरिश को दर्शाते हैं। अगर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत अमेरिकन ऑप्शंस अनुबंधों के खरीदारों के पक्ष में चलती है और ऑप्शंस अनुबंध से आय भुगतान प्रीमियम से अधिक है, तो वे लाभ कमाते हैं। खरीदार समाप्ति से पहले एक निश्चित समय पर ऑप्शंस का प्रयोग करके या उस लक्षित कीमत तय करके मुनाफ़ा तय कर सकते हैं, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के लक्षित कीमत तक पहुंचने के बाद ऑप्शन को खुद ही लागू कर देती है।

 

अमेरिकन ऑप्शंस क्यों खरीदें?

अमेरिकन ऑप्शंस बहुपयोग वित्तीय उत्पाद हैं। यूज़र अमेरिकन ऑप्शंस का उपयोग करके खुद परिसंपत्ति से बेहद कम कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की भावी कीमतों के मूवमेंट का अनुमान लगा सकते हैं और उनकी मौजूदा पोजिशन के स्पष्ट जोखिम से बच सकते हैं या उन्हें कम कर सकते हैं। अमेरिकन ऑप्शंस अनुबंधों के खरीदार ज्यादा से ज्यादा भुगतान किए गए प्रीमियम खो सकते हैं, फिर चाहे कीमत कितने ही प्रतिकूल क्यों न हो।

 

अमेरिकन ऑप्शंस कैसे खरीदें?

HTX अमेरिकन ऑप्शंस को HTX वेबसाइट और HTX मोबाइल ऐप दोनों पर पेश करता है। HTX वेबसाइट पर, यूज़र पूरी तरह से अनुकूलन योग्य स्ट्राइक कीमत और समाप्ति की तारीख के साथ अमेरिकन ऑप्शंस खरीद सकते हैं। HTX मोबाइल ऐप पर, यूज़र केवल इंट्राडे या दीर्घकालिक, ऐट-द-मनी, अमेरिकन ऑप्शंस ही खरीद सकते हैं।

 

HTX वेबसाइट पर अमेरिकन ऑप्शंस खरीदें

1. HTX की आधिकारिक वेबसाइट: https://www.huobi.com/en-us/ पर जाएं, कर्सर को ऊपरी नेविगेशन पैनल पर “डेरिवेटिव्स” पर ले जाएं, और “ऑप्शंस” पर क्लिक करें। या सीधे इस लिंक पर जाएं:https://www.huobi.com/en-us/otc-option/exchange

2. ऑप्शन सेलेक्शन बार से “अमेरिकन ऑप्शंस” पर क्लिक करें।

3. ऑप्शंस के अनुबंध की अंतर्निहित परिसंपत्ति को चुनने के लिए ऊपरी बाएं कोने में स्थित परिसंपत्ति आइकन पर क्लिक करें।

4. अमेरिकन ऑप्शंस अनुबंध अभिविन्यास सेट करें, जैसे कि कॉल या पुट, स्ट्राइक कीमत, समाप्ति की तारीख, मात्रा, और लक्षित कीमत।

5. ऑप्शंस अनुबंध से सहमत होने के लिए बॉक्स को चेक करें, ऑप्शंस अनुबंध के लिए कीमत की पेशकश पाने के लिए “कोटेशन पाएं” पर क्लिक करें। अगर आप इस सौदे से खुश हैं, तो ऑप्शंस अनुबंध खरीदने के लिए “खरीदें” पर क्लिक करें।

 

 

HTX मोबाइल ऐप पर अमेरिकन ऑप्शंस खरीदें

1. HTX ऐप खोलें, लॉग इनकरें, “डेरिवेटिव्स” पर जाएं, फिर “ऑप्शंस” पर टैप करके ट्रेडिंग इंटरफ़ेस खोलें।

2. ऑप्शंस के अनुबंध की अंतर्निहित परिसंपत्ति को चुनने के लिए ऊपरी बाएं कोने में स्थित इंडेक्स आइकन पर टैप करें।

3. ऑप्शन अवधि बार से ऑप्शंस अनुबंध की अवधि चुनें।

4. कीमत के चार्ट के नीचे रिक्त बॉक्स में ऑप्शंस अनुबंध की मात्रा दर्ज करें।

5. ऑप्शन अनुबंध खरीदने के लिए “कॉल”, या “पुट” पर क्लिक करें।

 

कॉल ऑप्शन

कॉल ऑप्शन एक वेरिवेटिव अनुबंध है जिससे खरीदार को एक निर्दिष्ट समय-सीमा के अंदर तय स्ट्राइक कीमत में अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का अधिकार तो मिलता है, लेकिन ऐसी कोई बाध्यता नहीं होती। कॉल ऑप्शन के खरीदार अंतर्निहित परिसंपत्ति पर बुलिश हैं और मानते हैं कि कीमत ऑप्शन के खत्म होने से पहले लाभ-अलाभ कीमत के ऊपर जाएगी।

जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति की तारीख से पहले या उसी समय पर स्ट्राइक कीमत से ज्यादा होती है, तब कॉल ऑप्शन के खरीदार कम स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदकर अपने कॉल ऑप्शन को लागू करके सकारात्मक आय पा सकते हैं। जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से कम होती है, तो कॉल किसी मूल्य के बिना खत्म हो जाता है।

 

कॉल ऑप्शन के खरीदार के लिए संभावित लाभ और हानि को निम्न आरेख में आरेखित किया गया है:

एक कॉल ऑप्शन के लिए (मानते हैं कि ऑर्डर की मात्रा 1 है):

अधिकतम लाभ = अदा कीमत - स्ट्राइक कीमत - भुगतान किया गया प्रीमियम

अधिकतम नुकसान = भुगतान किया गया प्रीमियम

लाभ-अलाभ कीमत = स्ट्राइक कीमत + भुगतान किया गया प्रीमियम

 

अदायगी के नियम:

अगर अदायगी की कीमत ≤ स्ट्राइक कीमत: भुगतान = 0

अगर अदायगी की कीमत > स्ट्राइक कीमत: भुगतान = ऑर्डर मात्रा x (अदायगी कीमत - स्ट्राइक कीमत)

 

कॉल ऑप्शंस के लिए केस स्टडी

मान लें कि $ETH फिलहाल 3,261 USDT ट्रेड कर रहा है। एलेक्सा का मानना है कि $ETH 7 दिनों में 300 USDT बढ़ेगा। वह निम्न नियमों के साथ 1,698 USDT के लिए HTX वेबसाइट पर कॉल ऑप्शन खरीदती है:

स्ट्राइक कीमत: 3,200 USDT

समाप्ति की तारीख: आज से 7 दिन

मात्रा: 10 ETH

परिदृश्य 1: बाज़ार काफ़ी बुलिश है। ऑप्शन अनुबंध खत्म होने पर $ETH की कीमत बढ़कर 3,700 USDT हो जाती है। एलेक्सा को कुल लाभ मिलता है [10 x (3,700 USDT – 3,200 USDT)] – 1,698 USDT = 3,302 USDT.

परिदृश्य 2: बाज़ार अस्थिर है। दिन 3 को, $ETH की कीमत 3,400 USDT पर पहुंच जाती है, जो कुछ समय तक दिन 3 की उच्चतम कीमत होती है। एलेक्सा उसी समय ऑप्शंस अनुबंध को लागू करती है और कुल लाभ कमाती है [10 x (3,400 USDT – 3,200 USDT)] – 1,698 USDT = 302 USDT.

परिदृश्य 3: बाज़ार के प्रति एलेक्सा का नज़रिया गलत होता है। $ETH की कीमत गिरकर 3,000 USDT पर पहुंच जाता है और समाप्ति से पहले वापस ऊपर नहीं चढ़ पाता है। एलेक्सा को कुछ नहीं मिलता है और उसे 1,698 USDT का नुकसान होता है।

 

पुट ऑप्शंस

पुट ऑप्शन एक वेरिवेटिव अनुबंध है जिससे खरीदार को एक निर्दिष्ट समय-सीमा के अंदर तय स्ट्राइक कीमत में अंतर्निहित परिसंपत्ति बेचने का अधिकार तो मिलता है, लेकिन ऐसी कोई बाध्यता नहीं होती। पुट ऑप्शन के खरीदार अंतर्निहित परिसंपत्ति पर बियरिश हैं और मानते हैं कि कीमत ऑप्शन के खत्म होने से पहले लाभ-अलाभ कीमत से नीचे जाएगी।

जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति की तारीख से पहले या उसी समय पर स्ट्राइक कीमत से कम होती है, तब पुट ऑप्शन के खरीदार ज्यादा स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति बेचकर अपने पुट ऑप्शन को लागू करके सकारात्मक आय पा सकते हैं। अगर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ज्यादा होती है, तो पुट किसी मूल्य के बिना खत्म हो जाता है।

 

पुट ऑप्शन के खरीदार के लिए संभावित लाभ और हानि को निम्न आरेख में आरेखित किया गया है:

 

 

एक पुट ऑप्शन के लिए (मानते हैं कि ऑर्डर की मात्रा 1 है):

अधिकतम लाभ = स्ट्राइक कीमत - अदा कीमत - भुगतान किया गया प्रीमियम

अधिकतम नुकसान = भुगतान किया गया प्रीमियम

लाभ-अलाभ कीमत = स्ट्राइक कीमत - भुगतान किया गया प्रीमियम

 

अदायगी के नियम:

अगर अदायगी की कीमत ≤ स्ट्राइक कीमत: भुगतान = ऑर्डर मात्रा x (स्ट्राइक कीमत - अदायगी कीमत)

अगर अदायगी की कीमत > स्ट्राइक कीमत: भुगतान = 0

 

पुट ऑप्शंस के लिए केस स्टडी

मान लें कि $BTC फिलहाल 42,594 USDT ट्रेड कर रहा है। बॉब का मानना है कि बिटकॉइन की कीमत 3 दिनों में गिर जाएगी। वह HTX ऐप पर निम्न अवधि के साथ 1,197 USDT के लिए “ऐट-द-मनी” (स्ट्राइक कीमत = मौजूदा कीमत) पुट ऑप्शन खरीदती है।

ऑप्शन की अवधि: 3 दिन

मात्रा: 1 BTC

 

परिदृश्य 1: बाज़ार के प्रति बॉब का नज़रिया गलत होता है। बाज़ार काफ़ी बुलिश है। जब ऑप्शन अनुबंध किसी वैल्यू के बिना खत्म होता है, तो $BTC की कीमत बढ़कर 45,000 USDT होती है। बॉब को ऑप्शन अनुबंध के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम (1,197 USDT) का नुकसान होता है।

परिदृश्य 2: बाज़ार अस्थिर है। दिन 1 को, $BTC की कीमत कुछ समय के लिए 41,500 USDT होती है। बॉब उसी समय ऑप्शंस अनुबंध को लागू करता है और कुल लाभ कमाता है 1197 - [1 x (42,594 USDT – 41,500 USDT)] = 103 USDT.

परिदृश्य 3: बाज़ार लुढ़क जाता है। ऑप्शन अनुबंध खत्म होने पर $BTC की कीमत गिरकर 32,000 USDT हो जाती है। बॉब को कुल लाभ मिलता है [1 x (42,594 USDT – 32,000 USDT)] – 1,197 USDT = 9,397 USDT.

 

अमेरिकन ऑप्शंस के बारे में जानने योग्य कुछ अन्य बातें

समान अवधि वाले यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस की तुलना में, अमेरिकन ऑप्शंस में आमतौर पर ज्यादा रिटर्न पाने की क्षमता होती है और इन्हें खरीदने का खर्च भी ज्यादा होता है। ज्यादा अनुकूल स्ट्राइक कीमत, समाप्त होने में ज्यादा समय, और ज्यादा लागू अस्थिरता की वज़ह से, अमेरिकन ऑप्शन पर प्रीमियम आमतौर पर ज्यादा होगा।

अगर खरीदार समाप्ति से पहले अमेरिकन ऑप्शन को लागू नहीं करता है, तो ऑप्शंस अनुबंध अदायगी के नियमों के अनुसार समाप्ति की तारीख को खुद ही अदा कर दिया जाएगा।

 

 

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