यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस क्या हैं?

यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस यूरोपीय शैली के ऑप्शन हैं जो यूज़र्स को आसानी से एक ऑप्शन रणनीति पाने में मदद करते हैं, जिसे वर्टिकल स्प्रेड कहा जाता है। इस रणनीति में एक कॉल (पुट) को खरीदना और साथ-साथ एक अन्य कॉल (पुट) को एक अलग स्ट्राइक कीमत पर लेकिन समान समाप्ति के साथ बेचना शामिल हैं। यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस से यूज़र्स को कम प्रीमियम के बदले लाभ क्षमता पाने के लिए एक स्ट्राइक कीमत अंतराल स्थापित करने की सहूलियत मिलती है। यह उन यूज़र्स के लिए उचित है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में सीमित मूव की उम्मीद करते हैं।

अमेरिकन ऑप्शंस की तरह, यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस दो उत्पाद प्रकार पेश करते हैं: कॉल और पुट स्प्रेड, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति पर, यूज़र के नज़रिये, बुलिश या बियरिश को दर्शाते हैं। अगर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस अनुबंध खरीदने वाले यूज़र के पक्ष में चलती है और ऑप्शंस अनुबंध से आय भुगतान प्रीमियम को कवर करती है, तो वे लाभ कमाते हैं। हालांकि यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस को समाप्ति की तारीख से पहले लागू नहीं किया जा सकता है, पर यूज़र्स लाभ तय करने के लिए एडवांस में इस ऑप्शन को बेच सकते हैं।

 

यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस को कैसे खरीदें?

1. HTX की आधिकारिक वेबसाइट: https://www.huobi.com/en-us/ पर जाएं, कर्सर को ऊपरी नेविगेशन पैनल पर “डेरिवेटिव्स” पर ले जाएं, और “HTX Options” पर क्लिक करें। या सीधे इस लिंक पर जाएं:https://www.huobi.com/en-us/otc-option/exchange

2. ऑप्शन सेलेक्शन बार से “यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस” पर क्लिक करें।

3. ऑप्शंस के अनुबंध की अंतर्निहित परिसंपत्ति को चुनने के लिए ऊपरी बाएं कोने में स्थित परिसंपत्ति आइकन पर क्लिक करें।

4. यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस अनुबंध अभिविन्यास सेट करें, जैसे कि कॉल या पुट स्प्रेड, उच्च और निम्न स्ट्राइक कीमत, समाप्ति की तारीख, और मात्रा।

5. ऑप्शंस अनुबंध से सहमत होने के लिए बॉक्स को चेक करें, ऑप्शंस अनुबंध के लिए कीमत की पेशकश पाने के लिए “कोटेशन पाएं” पर क्लिक करें। अगर आपको लगता है कि यह अच्छा सौदा है, तो ऑप्शंस अनुबंध खरीदने के लिए “खरीदें”(Buy) पर क्लिक करें।

कॉल स्प्रेड

कॉल स्प्रेड (Call Spread) ऑप्शंस उन यूज़र्स के लिए है जो समाप्ति के समय अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में सीमित वृद्धि की उम्मीद करते हैं। कॉल स्प्रेड ऑप्शन के साथ, यूज़र वनीला कॉल ऑप्शन से कम प्रीमियम का भुगतान कर सकते हैं, लेकिन उनका संभावित लाभ तब प्रदान किया जाता है जब कीमत एक बार उच्च स्ट्राइक कीमत से ऊपर चले जाती है।

कॉल स्प्रेड ऑप्शन के लिए:

अधिकतम लाभ = स्ट्राइक कीमतों के बीच स्प्रेड - भुगतान किया गया प्रीमियम

अधिकतम नुकसान = भुगतान किया गया प्रीमियम

लाभ-अलाभ कीमत (मान लकें कि ऑर्डर मात्रा 1 है) = निम्न स्ट्राइक कीमत + भुगतान किया गया प्रीमियम

 

समाप्ति के समय,

अगर अदायगी की कीमत ≤ स्ट्राइक कीमत: भुगतान = 0

अगर अदायगी की कीमत > निम्न स्ट्राइक कीमत और ≤ उच्च स्ट्राइक कीमत: भुगतान = ऑर्डर मात्रा x (अदायगी कीमत - निम्न स्ट्राइक कीमत)

अगर अदायगी की कीमत > उच्च स्ट्राइक कीमत: भुगतान = ऑर्डर मात्रा x (उच्च स्ट्राइक कीमत - निम्न स्ट्राइक कीमत)

 

कॉल स्प्रेड के लिए केस स्टडी

$BTC फिलहाल 46,832 USDT ट्रेड कर रहा है। एलेक्सा का मानना है कि $BTC की कीमत बढ़ेगी, फिर भी उसे नहीं लगता है कि कीमत 7 दिनों में 49,000 USDT से ऊपर जाएगी। वह निम्न नियमों के साथ 900 USDT के लिए कॉल स्प्रेड ऑप्शन खरीदती है:

निम्न स्ट्राइक कीमत: 46,800 USDT

उच्च स्ट्राइक कीमत: 49,000 USDT

समाप्ति की तारीख: आज से 7 दिन

मात्रा: 1 BTC

परिदृश्य 1: बाज़ार काफ़ी बुलिश है। ऑप्शन अनुबंध खत्म होने पर $BTC की कीमत बढ़कर 51,000 USDT हो जाती है। इस कीमत की उच्च स्ट्राइक कीमत की वृद्धि इस पोजिशन के लिए अप्रासंगिक है। एलेक्सा को कुल लाभ मिलता है (49,000 – 46,800) – 900 = 1,300 USDT.

परिदृश्य 2: ऑप्शन अनुबंध खत्म होने पर $BTC की कीमत बढ़कर 48,000 USDT हो जाती है। एलेक्सा को कुल लाभ मिलता है (48,000 – 46,800) – 900 = 300 USDT.

परिदृश्य 3: बाज़ार के प्रति एलेक्सा का नज़रिया गलत होता है। ऑप्शन अनुबंध खत्म होने पर $BTC की कीमत गिरकर 44,000 USDT हो जाती है। एलेक्सा को कुछ नहीं मिलता है और उसे 900 USDT का नुकसान होता है।

 

पुट स्प्रेड

पुट स्प्रेड ऑप्शंस उन यूज़र्स के लिए है जो समाप्ति के समय अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में सीमित गिरावट की उम्मीद करते हैं। पुट स्प्रेड ऑप्शन के साथ, यूज़र वनीला पुट ऑप्शन से कम प्रीमियम का भुगतान कर सकते हैं, लेकिन उनका संभावित लाभ तब प्रदान किया जाता है जब कीमत एक बार निम्न स्ट्राइक कीमत से नीचे चली जाती है।

पुट स्प्रेड ऑप्शन के लिए:

अधिकतम लाभ = स्ट्राइक कीमतों के बीच स्प्रेड - भुगतान किया गया प्रीमियम

अधिकतम नुकसान = भुगतान किया गया प्रीमियम

लाभ-अलाभ कीमत (मान लकें कि ऑर्डर मात्रा 1 है) = उच्च स्ट्राइक कीमत- भुगतान किया गया प्रीमियम

 

समाप्ति के समय,

अगर अदायगी की कीमत ≤ निम्न स्ट्राइक कीमत: भुगतान = ऑर्डर मात्रा x (उच्च स्ट्राइक कीमत - निम्न स्ट्राइक कीमत)

अगर अदायगी की कीमत > निम्न स्ट्राइक कीमत और ≤ उच्च स्ट्राइक कीमत: भुगतान = ऑर्डर मात्रा x (उच्च स्ट्राइक कीमत - अदायगी कीमत)

अगर अदायगी की कीमत > उच्च स्ट्राइक कीमत: भुगतान = 0

 

पुट स्प्रेड के लिए केस स्टडी

$ETH फिलहाल 3,822 USDT ट्रेड कर रहा है। बॉब का मानना है कि $ETH की कीमत गिरेगी, फिर भी उसे नहीं लगता है कि कीमत 3 दिनों में 3,500 USDT से नीचे जाएगी। वह निम्न नियमों के साथ 875 USDT के लिए पुट स्प्रेड ऑप्शन खरीदता है:

निम्न स्ट्राइक कीमत: 3,500 USDT

उच्च स्ट्राइक कीमत: 3,800 USDT

समाप्ति की तारीख: आज से 3 दिन

मात्रा: 10 ETH

परिदृश्य 1: बाज़ार काफ़ी बियरिश है। ऑप्शन अनुबंध खत्म होने पर $ETH की कीमत गिरकर 3,400 USDT हो जाती है। इस कीमत की निम्न स्ट्राइक कीमत की गिरावट इस पोजिशन के लिए अप्रासंगिक है। बॉब को कुल लाभ मिलता है 10 x (3,800 – 3,500) – 875 = 2,125 USDT.

परिदृश्य 2: ऑप्शन अनुबंध खत्म होने पर $ETH की कीमत गिरकर 3,750 USDT हो जाती है। बॉब का लाभ-अलाभ है 10 x (3,800 – 3,750) – 875 = -375 USDT.

परिदृश्य 3: बाज़ार के प्रति बॉब का नज़रिया गलत होता है। ऑप्शन अनुबंध खत्म होने पर $ETH की कीमत बढ़कर 3,850 USDT हो जाती है। बॉब को कुछ नहीं मिलता है और उसे 875 USDT का नुकसान होता है।

 

यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस के बारे में जानने योग्य कुछ अन्य बातें

इस बात को छोड़कर कि यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस जोखिम और रिटर्न क्षमता दोनों को सीमित करते हैं, वे काफी हद तक यूरोपियन वनीला ऑप्शंस की तरह ही हैं। समापन तक लंबा समय, ज्यादा लागू अस्थिरता, ज्यादा अनुकूल स्ट्राइक कीमतें, और ज्यादा विस्तृत स्ट्राइक कीमत अंतराल की वज़ह से ऑप्शंस का प्रीमियम भी ज्यादा होगा।

जब यूरोपियन स्प्रेड ऑप्शंस अनुबंध सक्रिय होता है, यूज़र्स लाभ पाने के लिए लक्षित कीमत सेट कर सकते हैं। अगर लक्षित कीमत सेट की जाती है, तो ऑप्शंस अनुबंध को अंतर्निहित परिसंपत्ति की बाज़ार कीमत के लक्षित कीमत पर पहुंचने पर स्वत: ही बेच दिया जाता है।

 

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