火币期权产品交易教程--欧式价差期权
- 期权合约指引
1.关于欧式价差期权
HTX期权欧式价差期权产品有两种，分别是看涨价差期权和看跌价差期权，有别于传统金融的欧式期权，HTX期权欧式价差期权允许用户在产品到期前卖出平盘，用户仅需支付产品期内的期权费，无额外费用。
2.欧式价差期权优势
除收益率高、损失较小且不会爆仓外，欧式价差期权的定价更加简单直接，只需要确定了参数，投资者可以自己根据公式来计算出期权的价值。欧式价差期权在到期日行权，相对来说更加简单易操作。
3.欧式价差期权产品类型
看涨价差期权
欧式看涨期权持有者有权在将来某个特定时间段或时间点，通过设置低行权价、高行权价，采用卖出低价单+买入高价单的方式，赚取价差收益，当行情指数上涨且触碰高行权价时，收益最大。HTX期权并不进⾏实物交割，⽤户持有看涨期权将享有标的物上涨带来的收益。⽤户可提前平盘，锁定收益。
看跌价差期权
欧式看跌价差期权持有者有权在将来某个特定时间段或时间点，通过设置低行权价、高行权价，采用买入低价单+卖出高价单的方式，赚取价差收益，当行情指数下跌且触碰低行权价时，收益最大。HTX期权并不进⾏实物交割，⽤户持有看跌期权将享有标的物下跌带来的收益。有别于传统金融的欧式期权，HTX期权欧式价差期权⽤户可提前平盘，锁定收益。
| 产品名称 |
欧式价差期权 |
| 产品类型 |
看涨/看跌 |
| 交易币种 |
BTC |
| 挂钩资产 |
BTC/USDT |
| 买卖方向 |
买入 |
| 产品到期日 |
期权结算时间 |
| 低行权价 |
行权最低价格 |
| 高行权价 |
行权最高价格 |
| 面额 |
BTC期权面额 |
| 保本价 |
盈利线，指数价格超过此价格部分即为盈利 |
| 结算价 |
产品到期HTX合约指数价格 |
| 交割方式 |
差额交割 |
| 应付费用 |
期权费，也叫权利金，即期权买入方买入期权花费的金额 |
| 回款 |
如果平盘价/到期结算价在低行权价和高行权价之间 |
4.交易指引
通过对于产品类型、低行权价、高行权价、产品到期日、面额的设定，可以组合多种交易模型，最大收益预估减去应付费用，即为该策略下，交易用户可实现的最大净利润。
如下图所示，用户A预估2021年10月1日BTC会涨至55000-60000之间，于是花费5015美元买入5个BTC面额的看涨权益，如果当天BTC现货价格达到60000美元，用户可获得最大收益，（收益25000-费用5015=净利润19985），用户可获得19985美元的净收益，实现5倍营收，如果当天BTC现货价格不足55000美元，该期权失效，仅损失5015美元的期权费（权利金）。
5.回款规则（结算USDT）
如果平盘价/到期结算价在低行权价和高行权价之间，预计行权回款 = 下单量 * （平盘价/结算价 - 低行权价）
如果平盘价/到期结算价大于高行权价，预计行权回款 = 下单量 * （高行权价 - 低行权价）
注：产品到期前可卖出平盘不可提前行权；到期按照系统规则自动结算；其他情况无回款。
举例：
若当前BTC价格为48600美元，客户A看涨BTC，认为“1天后会高于49000，但低于50000”，于是买入1BTC面额1天后到期的49000-50000的欧式价差期权看涨价差组合。
情况1：如果平盘价/到期结算价在49000美元和50000美元之间，假设在49500美元，预计行权回款 = 下单量 * （平盘价/结算价 - 低行权价）=1*（49500-49000）=500
情况2：如果平盘价/到期结算价大于50000美元，假设在50500美元，预计行权回款 = 下单量 * （高行权价 - 低行权价）=1*（50000-49000）=1000
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