HTX期權交易教程-歐洲差價期權
- 期權合約指南
什麼是歐洲差價期權？
歐洲差價期權是一種歐式期權，可幫助用戶輕鬆實現稱為垂直差價的期權策略。該策略包括買入看漲期權（看跌期權）同時以不同的行使價賣出到期日相同的另一個看漲期權（看跌期權）。歐洲差價期權允許用戶設定行使價區間以限制利潤潛力，從而換取較低的權利金。對於預計標的資產價格將有適度波動的用戶，它是有利的。
與美股期權一樣，歐洲差價期權提供兩種類型的產品：看漲差價和看跌差價，其反映了用戶對標的資產持有看漲或看跌觀點。如果標的資產的價格走向有利於買方，並且期權合約的收益大於支付的權利金，則購買歐洲差價期權合約的用戶將獲利。儘管歐洲差價期權無法在到期日之前行權，但用戶可以提前出售期權以鎖定利潤。
如何購買歐洲差價期權？
1.前往 HTX 的官網：https://www.huobi.com/en-us/，在上方導覽面板中移動游標至「合約交易」，按一下「HTX期權」。或直接進入此鏈結：https://www.huobi.com/en-us/otc-option/exchange
2.從期權選擇列按一下「歐洲差價期權」。
3.按一下左上角的資產圖示，選擇期權合約的標的資產。
4.設定歐洲差價期權合約規格，例如看漲差價或看跌差價、高行使價和低行使價、到期日及數量。
5.核選同意期權協議方塊，按一下「獲取報價」以獲取期權合約的報價。如果你認為交易能夠獲利，則按一下「購買」以購買該期權合約。
看漲差價
對於預計標的資產價格將有適度上漲的用戶，可選擇看漲差價期權。購買看漲差價期權的用戶可以支付比普通看漲期權更少的權利金，但是，一旦價格超過高行使價，他們的潛在收益就會受到限制。
對於看漲差價期權：
最大利潤 = 行使價差價 - 已支付的權利金
最大損失 = 已付權利金
盈虧平衡價格（假設訂單數量是 1）= 低行使價 + 已付權利金
到期時，
如果結算價格≤低行使價：收益 = 0
如果結算價格 > 低行使價且 ≤ 高行使價：收益 = 訂單數量 x（結算價格 - 低行使價）
如果結算價格 > 高行使價：收益 = 訂單數量 x （高行使價 - 低行使價）
看漲差價的案例研究
$BTC 目前的交易價格為 46,832 USDT。Alexa 認為 $BTC 的價格會上漲，但她認為價格在 7 天內不會超過 49,000 USDT。於是她以 900 USDT 的價格買入看漲差價期權，條款如下：
低行使價：46,800 USDT
高行使價：49,000 USDT
到期日：今日起 7 天
數量：1 BTC
情景 1：行情高度看漲。當期權合約到期時，$BTC 價格升至 51,000 USDT。價格上漲高於高行使價與此倉位無關。Alexa 獲利 (49,000 – 46,800) – 900 = 1,300 USDT。
情景 2：當期權合約到期時，$BTC 價格升至 48,000 USDT。Alexa 獲利 (48,000 – 46,800) – 900 = 300 USDT。
情景 3：Alexa 對行情的看法原來是錯誤的。當期權合約到期時，$BTC 價格跌至 44,000 USDT。Alexa 一無所獲，損失 900 USDT。
看跌差價
對於預計標的資產價格將有適度下跌的用戶，可選擇看跌差價期權。購買看跌差價期權的用戶可以支付比普通看跌期權更少的權利金，但是，一旦價格低於低行使價，他們的潛在收益就會受到限制。
對於看跌差價期權：
最大利潤 = 行使價差價 - 已支付的權利金
最大損失 = 已付權利金
盈虧平衡價格（假設訂單數量是 1）= 高行使價 - 已付權利金
到期時，
如果結算價格 ≤ 低行使價：收益 = 訂單數量 x（高行使價 - 低行使價）
如果結算價格 > 低行使價且 ≤ 高行使價：收益 = 訂單數量 x（高行使價 - 結算價格）
如果結算價格 > 高行使價：收益 = 0
看跌差價的案例研究
$ETH 目前的交易價格為 3,822 USDT。Bob 認為 $ETH 的價格會下跌，但她認為價格在 3 天內不會低於 3,500 USDT。於是他以 875 USDT 的價格買入看跌差價期權，條款如下：
低行使價：3,500 USDT
高行使價：3,800 USDT
到期日：今日起 3 天
數量：10 ETH
情景 1：行情高度看跌。當期權合約到期時，$ETH 價格跌至 3,400 USDT。價格下跌低於低行使價與此倉位無關。Bob 獲利 10 x (3,800 – 3,500) – 875 = 2,125 USDT。
情景 2：當期權合約到期時，$ETH 價格跌至 3,750 USDT。Bob 的盈虧為 10 x (3,800 – 3,750) – 875 = -375 USDT。
情景 3：Bob 對行情的看法原來是錯誤的。當期權合約到期時，$ETH 價格上漲至 3,850 USDT。Bob 一無所獲，損失 875 USDT。
關於歐洲差價期權的其他注意事項
對於歐洲差價期權，除了其限制風險和回報潛力這一事實之外，它們與歐洲普通期權沒什麼不同。到期日越長，隱含波動率越大，行使價越有利，行使價區間越大，則權利金通常會越高。
當歐洲差價期權合約生效時，用戶可以設定盈利的目標價格。如果設定了目標價格，當標的資產的市場價格達到目標價格時，期權合約會自動賣出。
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