Der Optionshandel beinhaltet eine Hebelwirkung und kann recht komplex sein. Daher wird empfohlen, dass Benutzer vor dem Handel ein Grundverständnis für Optionen haben.

 

Optionen verstehen

Optionen sind Finanzkontrakte, die dem Käufer das Recht einräumen, ein Asset zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, entweder vor oder an einem bestimmten Datum (dem Verfallstag).

Die Käufer müssen einen bestimmten Betrag an Assets, die so genannte Prämie, im Voraus an die Verkäufer der Optionen zahlen. Zu beachten ist, die Optionsprämie ist nicht dasselbe wie die Futures-Einschusszahlung, d. h. die Höhe der Sicherheiten, die zur Eröffnung einer Futures-Position erforderlich sind. Sobald ein Benutzer einen Optionskontrakt kauft, ist die Prämie verbraucht und wird dem Benutzer nicht zurückerstattet, unabhängig davon, wie sich der Kurs des zugrundeliegenden Assets entwickelt. Der Benutzer profitiert, wenn der Gewinn aus der Ausübung des Optionskontrakts höher ist als die gezahlte Prämie.

 

Call & Put Optionen

Im Allgemeinen gibt es zwei Arten von Optionen: Call- und Put-Optionen.

Bei einer Call-Option handelt es sich um einen Derivatkontrakt, der den Käufer berechtigt, aber nicht verpflichtet, einen zugrundeliegenden Vermögenswert zu einem festgelegten Ausübungspreis vor oder am Verfallstag zu kaufen. Käufer von Call-Optionen gehen in der Regel davon aus, dass der Preis des zugrundeliegenden Assets steigen wird.

Angenommen, der Kurs des zugrundeliegenden Assets ist vor oder am Verfallstag höher als der Ausübungspreis der Kaufoption. In diesem Fall kann der Käufer einer Call-Option einen positiven Gewinn erzielen, indem er seine Call-Option ausübt und den zugrundeliegenden Asset zum niedrigeren Ausübungspreis kauft. Wird die Kaufoption nicht vor dem Verfallstag ausgeübt, wird sie automatisch am Verfallstag abgerechnet. Liegt der Kurs des zugrundeliegenden Assets bei Fälligkeit unter dem Ausübungspreis, erhält der Käufer keine Rendite.

Abrechnungsregeln für eine Call-Option:

Wenn Abrechnungspreis ≤ Ausübungspreis: Auszahlung = 0

Wenn Abrechnungskurs > Ausübungskurs: Auszahlung = Auftragsmenge x (Abrechnungskurs - Ausübungskurs)

 

Umgekehrt ist eine Put-Option ein Derivatkontrakt, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Pflicht gibt, einen zugrundeliegenden Asset zu einem festgelegten Ausübungspreis vor oder am Verfallstag zu verkaufen. Käufer von Put-Optionen gehen in der Regel davon aus, dass der Kurs des zugrundeliegenden Assets fallen wird.

Angenommen, der Kurs des zugrundeliegenden Assets liegt vor oder am Verfallstag unter dem Ausübungspreis der Put-Option. In diesem Fall kann der Käufer einer Put-Option einen positiven Gewinn erzielen, indem er seine Put-Option ausübt und den zugrundeliegenden Vermögenswert zum höheren Ausübungspreis verkauft. Wenn die Put-Option nicht vor dem Verfallstag ausgeübt wird, wird sie automatisch am Verfallstag abgerechnet. Liegt der Kurs des zugrundeliegenden Assets bei Fälligkeit über dem Ausübungspreis, erhält der Käufer keine Rendite.

Abrechnungsregeln für eine Put-Option:

Wenn Abrechnungskurs ≤ Ausübungspreis: Auszahlung = Auftragsmenge x (Ausübungspreis - Abrechnungskurs)

Wenn Abwicklungspreis > Ausübungspreis: Auszahlung = 0

 

Ein Beispiel

Alexa ist bärisch auf Bitcoin (BTC). Sie kauft also eine 0,001 BTC 7-Tage amerikanische Put-Option mit einem Ausübungspreis von 45.000 USDT für 1,87 USDT. Der aktuelle Bitcoin-Preis liegt bei 44.800 USDT.

 

Auf der Registerkarte "Offene Position" wird der geschätzte Gewinn dieser Position 0,20 USDT betragen, d.h. wenn Alexa sich entscheidet, die Option jetzt auszuüben, indem sie auf "Abrechnen" klickt, wird sie 0,20 USDT mit dieser Position verdienen. Da sie 1,87 USDT für den Kauf der Option ausgegeben hat, würde ihre GuV 0,20 - 1,87 = -1,67 USDT betragen.

Alternativ kann Alexa diese Option auch beibehalten und warten, bis der BTC-Preis sinkt. Wenn der Preis von BTC innerhalb von 7 Tagen unter 43.133 USDT fällt, dem Break-even-Preis dieser Position, wird sie einen Gewinn erzielen, indem sie die Option ausübt.

 

Schlüsselbegriffe der Optionen

Nachfolgend finden Sie die Definitionen einiger Optionsbegriffe, die Benutzern beim Handel mit HTX-Optionen regelmäßig begegnen.

Zugrundeliegendes Asset - Das Asset, von dem der Optionsvertrag seinen Wert ableitet.

Quantität - Der Betrag eines zugrundeliegenden Assets, der im Optionskontrakt dargestellt wird.

Verfallsdatum – Das Datum, an dem der Optionskontrakt abläuft.

Ausübungspreis  - Der Preis, zu dem der Käufer das Recht hat, den zugrundeliegenden Asset am oder vor dem Verfallsdatum zu handeln.

Prämie - Der Preis, den der Käufer für den Kauf des Optionskontrakts zahlt.

Abrechnungspreis - Der Kontraktindexpreis des zugrundeliegenden Assets um 08:00 (UTC) am Verfallstag.

Breakeven-Preis - Der Preis, den ein zugrundeliegendes Asset erreichen muss, damit ein Optionskäufer bei Ausübung des Optionskontrakts keinen Verlust erleidet.

Zielpreis - Der Preis, zu dem das System den Optionskontrakt automatisch ausüben wird.

Gesch. Gewinn - Der geschätzte Gewinn aus dieser Position, wenn der Optionsvertrag jetzt ausgeübt wird.

 

Über HTX Options

HTX-Optionen sind maßgeschneiderte außerbörsliche Bitcoin-, Ethereum- und Dogecoin-Optionsprodukte, die auf der offiziellen Website und der mobilen App von HTX erworben werden können. Sie unterscheiden sich von herkömmlichen Optionsprodukten dadurch, dass HTX der einzige Emittent von HTX-Optionen ist. Daher können Benutzer nur ein Käufer von HTX-Optionen sein. Darüber hinaus werden HTX-Optionen in bar abgewickelt, was bedeutet, dass die physische Lieferung der zugrundeliegenden Assets bei der Abrechnung der Optionen nicht erforderlich ist.