道氏理论

道氏理论是目前相对来说最科学、最全面、最古老也最接近市场现实的技术分析理论 。但其局限性在于预测常滞后，缺乏灵敏度；对股价日常波动无能为力。 道氏理论基本法则： 1. 平均指数包含一切：价格走势包涵了一切因素，政治、政策、投资者心理等。 2. 市场有三种趋势： （1）主要趋势（一年甚至几年）：牛市中“主要趋势”指上升趋势，熊市中“主要趋势”指下跌趋势。 （2）次要趋势（三个星期到三个月，调整到通常先前趋势运动的三分之一至三分之二，最常见的为50%）：上涨趋势中的“回调”，下跌趋势中的“反弹”。 （3） 小趋势（不到三个星期，细微波动）。 5. 主要趋势分为三个阶段； （1）收集阶段：经过一轮大的下跌，市场“利空”消息不断，价格开始企稳，机敏的投资者开始买入（主力搜集筹码阶段） （2）公众参与阶段：价格加速上扬，消息开始转好，大多数技术型趋势追随者开始参与（3）派发阶段：所有报刊开始刊登看涨故事时，所有人投身市场时，机敏的投资者开始卖出（主力卖出阶段）。 6. 各种平均指数必须相互验证：如果某个趋势符合道氏理论，那么整个市场的各种指数都必须相互间印证、符合道氏理论的基本法则，只要有一个指数走势不印证道氏理论的基本法则，那么主要趋势已经改变的判断不成立。比如现在国内如果有10个指数，那么这10个指数（深成指数、上证指数、300指数……）都必须印证趋势的改变。 7. 成交量必须印证趋势： （1） 上升趋势中，成交量伴随上涨而增加，下跌而减少。 （2） 下降趋势中，成交量伴随下跌而增加，上涨而减少。 8. 趋势在给出明确的反转信号之前被假定一直有效：趋势在没有被打破的时候，它会一直延续下去。