Quais são as opções europeias do Spread?

Opções europeias do Spread são opções de estilo europeu que ajudam os usuários a realizar uma estratégia de opções chamada spread vertical com facilidade. A estratégia envolve comprar uma opção Call (Put) e simultaneamente vender outra opção Call (Put) a um preço de exercício diferente, mas com o mesmo vencimento. As opções europeias do Spread permitem que os usuários criem um intervalo de preço de exercício para limitar o potencial de lucro em troca de um prêmio mais baixo. Eles são preferíveis aos usuários que esperam uma mudança moderada no preço do ativo subjacente.

Como as opções americanas, as opções europeias do Spread oferecem dois tipos de produtos: Put e Call Spread, que refletem a visão do usuário, de alta ou de baixa, sobre o ativo subjacente. Os usuários que compram o contrato de opções europeias do Spread terão lucro se o preço do ativo subjacente mudar a seu favor e os ganhos do contrato de opções cobrirem o prêmio pago. Embora as opções europeias do Spread não possam ser exercidas antes da data de expiração, os usuários podem vender a opção com antecedência para bloquear os lucros.

 

Como comprar opções europeias do Spread?

1. Acesse o site oficial da HTX: https://www.huobi.com/en-us/ move o curso para "Negociação de contratos" no painel de navegação superior e clique em "Opções HTX". Ou vá diretamente para este link: https://www.huobi.com/en-us/otc-option/exchange

2. Clique em "opções europeias do Spread" na barra de seleção de opções.

3. Clique no ícone Ativo localizado no canto superior esquerdo para selecionar o ativo subjacente do contrato de opções.

4. Configure as especificações do contrato de opções europeias do Spread, como Call ou Put de Spread, Preço alto e baixo, Data de Expiração e Quantidade.

5. Marque o campo para concordar com o Contrato de Opções, clique em "Obter uma cotação" para obter uma oferta de preço para o contrato de opções. Se você acha que é um bom negócio, clique em "Comprar" para comprar o contrato de opções.

 

Call Spread

As opções de Call Spread são para usuários que esperam um aumento moderado no preço do ativo subjacente no vencimento. Com opção Call Spread, os usuários podem pagar menos prêmio do que uma opção de compra vanilla, mas seu ganho potencial é limitado quando o preço ultrapassa o alto preço de exercício.

Para opção de Call Spread:

Lucro máximo = o spread entre os preços de exercício - prêmio pago

Perda máxima = prêmio pago

Preço de equilíbrio (suponha que a quantidade do pedido seja 1) = preço de exercício baixo + prêmio pago

 

No vencimento,

Se preço de liquidação ≤ baixo preço de exercício: retorno = 0

Se preço de liquidação > preço de exercício baixo e ≤ preço de exercício alto: retorno = quantidade de pedido x (preço de liquidação - preço de exercício baixo)

Se preço de liquidação > preço de exercício alto: retorno = quantidade da ordem x (preço de exercício alto - preço de exercício baixo)

 

Estudo de caso para Call Spread

$BTC está atualmente sendo negociado a 46.832 USDT. Alexa acredita que o preço de $BTC vai subir, mas não acha que o preço irá passar de 49.000 USDT em 7 dias. Ela compra uma opção Call Spread por 900 USDT com os seguintes termos:

Preço de Exercício Baixo: 46.800 USDT

Preço de Exercício Alto: 49.000 USDT

Data de vencimento: 7 dias a partir de hoje

Quantidade: 1 BTC

Cenário 1: O mercado está muito otimista. O preço de $BTC sobe para 51.000 USDT quando o contrato de opções expira. O aumento de preço em relação ao alto preço de exercício é irrelevante para esta posição. Alexa tem um lucro de (49.000 - 46.800) - 900 = 1.300 USDT.

Cenário 2: $BTC preço sobe para 48.000 USDT quando o contrato de opções expira. Alexa tem um lucro de (48.000 - 46.800) - 900 = 300 USDT.

Cenário 3: A visão de Alexa sobre o mercado acaba por ser errada. O preço de $BTC cai para 44.000 USDT quando o contrato de opções expira. Alexa não recebe nada em troca e perde 900 USDT.

 

Put Spread

As opções Put Spread são para usuários que esperam uma queda moderada no preço do ativo subjacente no vencimento. Com uma opção Put Spread, os usuários podem pagar menos do que uma opção de venda vanilla, mas seu ganho potencial é limitado quando o preço fica abaixo do preço de exercício baixo.

Para opção put spread:

Lucro máximo = o spread entre os preços de exercício - prêmio pago

Perda máxima = prêmio pago

Preço de equilíbrio (suponha que a quantidade do pedido seja 1) = preço de exercício alto - prêmio pago

 

No vencimento,

Se preço de liquidação ≤ preço de exercício baixo: retorno = quantidade de pedido x (preço de exercício alto - preço de exercício baixo)

Se preço de liquidação > preço de exercício baixo e ≤ preço de exercício alto: retorno = quantidade da ordem x (preço de exercício alto - preço de liquidação)

Se preço de liquidação > preço de exercício elevado: retorno = 0

 

Estudo de caso para Put Spread

$ETH está atualmente sendo negociado a 3.822 USDT. Bob acredita que o preço de $ETH cairá, mas ele não acha que o preço cairá abaixo de 3.500 USDT em 3 dias. Ele compra uma opção Put Spread por 875 USDT com os seguintes termos:

Preço de Exercício Baixo: 3.500 USDT

Preço de Exercício Alto: 3.800 USDT

Data de vencimento: 3 dias a partir de hoje

Quantidade: 10 ETH

Cenário 1: O mercado está muito baixista. O preço de $ETH cai para 3.400 USDT quando o contrato de opções expira. A diminuição do preço abaixo do preço de exercício baixo é irrelevante para esta posição. Bob tem um lucro de 10 x (3.800 - 3.500) - 875 = 2.125 USDT.

Cenário 2: O preço de $ETH cai para 3.750 USDT quando o contrato de opções expira. O PNL de Bob é 10 x (3.800 - 3.750) - 875 = -375 USDT.

Cenário 3: A visão de Bob sobre o mercado acaba sendo errada. O preço de $ETH sobe para 3.850 USDT quando o contrato de opções expira. Bob não recebe nada em troca e perde 875 USDT.

 

Mais a saber sobre as opções europeias do Spread

Além do fato de que as opções europeias do Spread limitam o risco e o potencial de retorno, são muito parecidas com as opções europeias de vanilla. Mais tempo até a expiração, maior volatilidade implícita, preços de exercício mais favoráveis e um intervalo de preço de exercício mais amplo levarão a um prêmio de opções mais alto.

Quando um contrato de opções europeias do Spread está ativo, os usuários podem definir um preço-alvo para obter lucro. Se um preço-alvo for definido, o contrato de opções é automaticamente vendido quando o preço de mercado do ativo subjacente atinge o preço-alvo.

 

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